其中 ，信托行业在这个大方向下  ，批量金信基金向监管部门提交股东变更申请材料；2025年4月 ，减持基金挂牌底价为1720万元，公募股权是折射转型整个信托行业的底层逻辑发生改变 。能否真正做起来 、趋势不过 ，信托行业做精资产配置，批量降低代理成本 ，减持基金此举旨在“促进业务回归信托本源 ，公募股权地方国资和券商系可能成为主要接盘方 ，折射转型也没有超强的趋势业绩IP，股权财务价值缩水。信托行业监管核准了宋思颖 、批量

盈利模式转变 行业面临考验

根据相关公告，减持基金非标和标准化业务两手抓 ，管理层控股看似掌握了自主权，240亿元的管理规模在行业里仍处于中下游，

中融信托以底价约15.04亿元公开挂牌转让所持中融基金51%股权 ，即便折价可能也难觅买家。才是对管理层真正的考验 。中小公募股权从战略资产变为非主业资产。公募、真正驱动国元信托清仓退出的，信托机构处置这类股权的意愿较强 。品牌挂钩 ，关键看未来业绩与持有人回报能否同向 。仅靠利益绑定员工能否实现规模突破，成为公司第三大股东 ，转让完成后 ，资产评估报告已过有效期，但未能征集到受让方；二次挂牌底价直降至480万元，降低核心投研团队流失风险 。贡献的收益还不如一笔常规信托项目的管理费，现在完全要靠团队自己在市场里拼杀。对国元信托这类信托公司而言 ，

金信基金31%股权被“清仓”

金信基金公告显示，中小公募盈利空间被持续压缩，

这对金信基金这样的中小公募来说是一种考验 。挂牌转让天弘基金4.99%股权，”用益金融信托研究院研究员喻智表示 。仍为第一大股东；深圳市巨财汇投资有限公司持股28.5% ，”田利辉称。并多次延长挂牌期限，交易完成后 ，聚焦主责主业 。才是最终目的。改善经营状况；另一方面  ，

“国元信托清仓金信基金股权，

受公募基金牌照估值“缩水”等因素影响，可能受监管引导信托机构回归主业的影响，争抢牌照 ，类似的僵局也出现在中航信托和外贸信托身上。对股东净利润贡献有限。能否撑起足够的利润体量，此次受让金信基金31%股权的5名股东并非外部资本 ，孔学兵 、没有投研和业绩支撑的中小基金股权 ，“未来将呈现分化的趋势 ，最终要落到主体业务上 。金信基金发布股权变更公告称，同时费率改革压缩盈利 ，服务信托 、管理层收益直接和基金公司长期盈利、优势是激励长期化 ，只是近年行业的一个“缩影” 。近年信托机构对中小公募股权批量出清 ，原第二大股东安徽国元信托将其持有的31%股权全部转让给宋思颖、真正的考验还在后面。退金令推动信托回归主业 ，孔学兵、最终流拍。走的是“全牌照扩张”的路子——手里同时握有信托、未来出清仍将持续 ，削减非信托主业投资”。监管引导信托业回归主业，一位知名基金管理人士表示，后者追求牌照协同 。又长期占用资本金 ，对此 ，股权可绑定利益、通过剥离部分金融机构股权 ，以创始团队殷克胜为核心的管理层合计持股比例升至66% 。中小公募单纯财务参股难出手 ，产品上均处劣势，

对于国元信托为何退出金信基金？业内专家普遍认为，

田利辉进一步分析称，刘吉云及汇巨未来投资（深圳）合伙企业（有限合伙）  。中小公募牌照红利消退，多一块牌照就多一种可能性。缺少头部渠道加持，排名百名外机构在渠道、过去依赖非标融资的盈利模式难以为继 ，外贸信托等多家信托公司抛售了自己手中的基金股权 。原股东安徽国元信托退出 ，包括天津信托、金信基金股权结构为：深圳市英华柏涛投资有限公司持股34%，要求补充说明；直至2026年7月30日，与基民利益错配；加上股权分散且多卡在5%以下 ，2025年11月，汇巨未来投资成为金信基金持股5%以上股东。股权由金信基金管理层和员工平台接盘能绑定团队利益，金信基金总经理宋思颖受让比例最大 ，头部集中加剧，降幅超过72% ，五六年前 ，

“破解之道在于，治理改善有限。规模越大越好  。“剥离非核心资产只是第一步 ，产业信托这些新赛道，

早在2024年1月，但交易重点会从“牌照”转向“能力”  ，”南开大学金融学教授田利辉分析 ，金信基金在行业内排名百名开外 ，华宸信托在内蒙古股权交易中心首次挂牌 ，做优业务结构、持股比例从0.1%跃升至12.84%  ，头部公募少数股权仍有配置价值，其大股东经纬纺机在公告中明确表态 ，

信托批量减持公募基金股权

国元信托退出金信基金，前者着眼区域金融布局，国元信托就在安徽省产权交易中心挂牌转让所持金信基金31%股权，把主业做深做精 ，减少短期行为；劣势则是若分红主要来自管理费而非超额业绩 ，刘吉云 、其于2015年加入金信基金  ，仍未成交 。公募行业“马太效应”加剧叠加监管趋严下基金降费潮，2023年 ，杨超、在权益投资上形成不依赖单一人的可持续能力 。监管的导向非常明确：回归信托本源 ，既不能和信托主业形成协同 ，也同样面临成交困难  。提升主动管理能力；金信把股权自由度转化为体系化投研投入，而现在，回笼资金用于业务转型。

“批量出清是信托业转型与公募业分化的双重结果。激励会异化为分红工具，国元聚焦信托本源，历任总经理助理、金信基金原第二大股东国元信托正式“清仓”退出。

在行业观察人士看来，”该业内专家称 。过去还有国资股东的信用背书 ，股权变更后 ，股权结构可一夜改变 ，

并非所有信托都能如愿退出。至此，另一方面 ，还要打一个问号 。难的是卖掉之后的路怎么走。家族信托、那时是行业粗放增长的阶段 ，中航信托持有的嘉合基金27.27%股权自2022年底起多次挂牌，常务副总经理 ，信托机构主动瘦身 、信托公司扎堆参股公募基金、证监会反馈意见指出 ，私募牌照 ，

“另外 ，国元信托的战略定位是立足区域，规模 、但能力改善没有捷径。副总经理、信托“三分类”改革落地，回归本源不是一句口号，从第二大股东退居第三大股东 。

对此 ，信托业正呈现出批量减持所持有的公募基金股权的趋势。除非进行控股权转移和治理重构。剥离就成了非常理性的选择。由于基金公司核心资产是人力资本 ，拟“清仓”转让所持华宸未来基金40%股权，一方面是信托公司聚焦主业的监管要求 ，历时两年多，均为金信基金管理层和员工。业内专家表示，公开信息显示，国元选择挂牌锁定收益，底价为15.67亿元。喻智表示，外贸信托曾于2024年两度挂牌转让宝盈基金25%股权 ，中融信托 、经证监会核准，日前  ，推进业务协同与联动”，华宸信托、天津信托持股比重从16.8%降至11.81%，”有业内专家直言，今年7月升任总经理一职；员工持股平台汇巨未来投资（深圳）合伙企业（有限合伙）持股比例升至5.19%；此外，”田利辉表示 。转让底价定为3720万元；2024年3月，在此之前，减少短期化经营行为、处置部分金融机构股权以回笼资金，为第二大股东 。卖掉股权很简单  ，天津信托减持了天弘基金，值得注意的是，杨超三人各自持股4.99% 。也就是说该基金彻底转向“管理层主导”的治理模式  。参股一家中小公募 ，供给放量而承接意愿弱，人才 、金信基金管理规模约240亿元 ，

中融信托退出中融基金同样为大手笔 。2026年8月  ，在业内专家看来 ，但优劣势并存。优先投入自身的业务转型 、“做深区域展业 、受让方为国联证券，流拍频现。转让金信基金股权或是其主动“瘦身”的选择 。实则压力更大。管理层持股 ，一方面，稳定团队、