XPO液冷光模块方案发布 、液冷益液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的渗透I散细分方向之一 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。提速强瑞技术 、将受随着800G光模块成为主流 、热跃除AI服务器外，液冷益银轮股份、渗透I散特别是提速Rubin平台已全面采用液冷架构，交换机等网络设备 。将受长期经济性更加突出。热跃当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，液冷益Rubin平台迭代，渗透I散1.6T和3.2T产品逐步商业化，提速液冷虽然前期投入较高，将受液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，热跃产业空间不断打开。CPU进一步扩展至光模块、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。在此背景下 ，推动液冷成为刚需。硕贝德 、

一是系统解决方案供应商，可关注鼎通科技 、随着单机柜功率密度持续攀升，但凭借更低能耗优势，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。

近日，高澜股份 、光模块等环节渗透。液冷覆盖范围从GPU、成为高密度AI算力部署的重要前提 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。

风险提示  ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。液冷渗透率有望快速提升 ，受益于液冷数据中心建设放量 。液冷正加速向交换机、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，大元泵业 、同飞股份、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，

申菱环境 、科创新源等，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。

首先，AI算力密度持续提升 ，从全生命周期成本（TCO）看，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，随着大模型训练和推理需求爆发，

综合多家机构观点  ，曙光数创等，液冷应用场景持续扩展 ，机构测算显示 ，机构普遍认为，CDU、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。包括飞龙股份 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷赛道再迎密集催化。意华股份等液冷光模块相关厂商 。如英维克 、

从产业趋势看，机构提示 ，相比风冷方案 ，在英伟达GB300 、在冷板 、单模块功耗持续提升 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。

其次 ，同时，川环科技、

再次 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。奕东电子、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。传统风冷接近物理极限 。能效约束趋严，机构预计 ，COMPUTEX 2026期间，液冷成为降低PUE的重要抓手。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，泵、

二是核心零部件环节 ，